由于通胀放缓且劳能源市集走弱，好意思联储具备加速宽松要领的条目，摩根士丹利与德意识银行的经济学家已提前上调改日数月好意思联储的降息预期。

　　市集精深展望，好意思联储将鄙人周的会议上文书首轮降息，幅度为 25 个基点，且这将是一系列降息的起先。来回员押注，好意思联储还将在 10 月和 12 月的会议上连接推出降息举措。

　　德意识银行于周五上调 2025 年剩余时分的降息预期，新增一次好意思联储降息预测。此前，该行展望在好意思联储主席杰罗姆・鲍威尔（Jerome Powell）教导下，官员们将在本月降息一次，随后暂停至 12 月再重启宽松。与此同期，摩根士丹利的经济学家现在展望，好意思联储将在适度来岁 1 月的链接四次会议上均执行降息。

　　市集订价通晓，多量投资者展望好意思联储将在 12 月后暂停降息，2026 岁首度降息将在 4 月。但摩根士丹利以为，假贷资本将在本年 9 月、10 月、12 月及来岁 1 月握续下落，届时战略利率概念区间上限将降至 3.5%。

　　“通胀走软与劳能源市集疲软，为好意思联储更快转向中性战略态度提供了空间，” 以迈克尔・加彭（Michael Gapen）为首的经济学家在给客户的呈报中写谈。他们补充称，鉴于干事市集降温，好意思联储将辛勤 “更任意地” 达到其中性利率水平。

　　经济学家们预测，来岁 1 月之后，好意思联储将暂停降息以评估通胀影响 —— 一季度通胀时常会出现回升。他们在呈报中指出：“一朝这一短期波动成分消退，跟着劳能源市集握续恶化，咱们展望好意思联储将在 4 月和 7 月进一步降息。”

　　此前，摩根士丹利曾预测，从本月到 2026 年 12 月，好意思联储将每季度降息 25 个基点，使利率降至 3% 以下。尽管现在该行展望降息节拍将大幅加速，但仍督察对最终利率（末端利率）的原有预测。

　　经济学家们反对本月执行 50 个基点的更大幅度降息，事理是现时休闲率仍相对较低，且在好意思联储客岁降息 1 个百分点后，联邦基金利率已较中性水平围聚 100 个基点。

　　另一边，以马修・卢泽蒂（Matthew Luzzetti）为首的德意识银行经济学家则仍展望，好意思联储官员将在通盘 2026 年暂停悉数降息手脚。

　　他们示意：“尽管现在咱们的 2026 年预测中未包含疏淡降息，但鉴于咱们对通胀和劳能源市集的预期与利率低于中性水平的情况不符，2026 年降息次数加多的风险仍偏上行。”

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